Seu ETF Na Renda Fixa

Autor: Rafael Silva

Parece até piada mas é verdade, o ETF de renda fixa é negociado em bolsa! rsrsr

Estou falando do IMAB11 ou simplesmente ETF IMA-B, e como comecei falando da sigla, vamos entender primeiro o que é o índice IMA-B.

Primeiramente IMA significa Índice de Mercado ANBIMA e nada mais é do que um indicador que acompanha o mercado de renda fixa. O IMA geral é composto por 4 subindices, são eles:

  • IRF-M (prefixados)
  • IMA-B (indexados pelo IPCA)
  • IMA-C (indexados pelo IGP-M)
  • IMA-S (pós-fixados pela Taxa Selic)

Quer saber mais sobre os indicadores acima? Então clique aqui e acesse esta informação diretamente no site da ANBIMA.

Agora já deu pra ter uma ideia do que seja o IMA-B, certo?

Esse indicador concentra então os títulos públicos que acompanham a variação do nosso índice oficial de inflação, o tão falado IPCA (Índice Nacional de Preços do Consumidor Amplo), além de uma taxa de juros prefixada. Tais ativos proporcionam rentabilidade real que ajuda a proteger o poder de compra do seu dinheiro., não é a toa que são amplamente recomendados para objetivos de longo prazo, como aposentadoria e até mesmo a faculdade dos filhos.

Mas Rafael, no mercado já não temos vários fundos de renda fixa que acompanham as variações do IMA-B?

Tem razão, temos sim! E a lista é enorme, desde de fundos passivos (os que só acompanham mesmo) e os ativos (que buscam bater o índice).

Então, qual é desse ETF IMAB11?

Bom...de cara já temos uma novidade: o fato de ser negociado em bolsa, logo é uma renda fixa mais arrojada, ou quem sabe até sofisticada. 

O pacotão de 13 títulos públicos indexados ao IPCA possui a seguinte alocação:

O nascimento ocorreu em 20.05.2019 com a cota sendo negociada a R$67,50 na bolsa (B3) e até o encerramento do dia 22.07.2019 a cotação por cota era de R$73,39, uma valorização na ordem de 8,73% no período equivalente a 4,27%a.m., nada mal para um lançamento, não é mesmo? Mas não se engane, continue a leitura e não tire conclusões precipitadas olhando somente para a rentabilidade até agora.

O pai da criança é o Itaú e a taxa de administração é a mesma do tesouro de 0,25%a.a.

Vantagens do IMAB11

Tributação

Bem diferente da renda fixa, até porque o ETF é negociado em bolsa, logo, vale a tributação de renda variável que no caso do IR é de 15% a qualquer tempo, diferente da tabela de IR regressivo da renda fixa onde os mesmos 15% só eram possíveis apenas para resgates após 2 anos.

Outro vantagem aqui é o IOF que não existe no ETF para resgate antes dos 30 dias, e fala sério né, aplicação em renda variável com resgate antes dos 30 dias não tem nada a ver como buy and hold, estratégia que gostamos muito. 

O chamado "comet-cotas" também não existe aqui. Diferentemente do que acontece com os fundos de renda fixa.

 

Diversificação ou concentração?

Embora o ETF possua uma carteira teórica de 13 títulos públicos, o que possui uma boa diversificação, por outro lado concentra os 13 títulos em um único indicador que é o IPCA, logo se o seu objetivo é proteger o dinheiro da inflação e investir com foco no longo prazo, faz mais sentido.

 

Custo

Assim como ocorre nos demais ETFs é possível investir em vários ativos ao mesmo tempo com baixo capital, ou melhor com baixo custo. No caso dos 13 títulos públicos para se investir individualmente a preços de 22.07.19 você teria que desenbolsar algo em torno de R$260,00 para a comprar a cota mínima de cada um deles, enquanto que no ETF como vimos a cota na mesma data é de apenas R$ 73,39.

Isso quer dizer que mesmo com pouca grana é possível fazer uma boa diversificação com base nessa estratégia de longo prazo.

 

Desvantagens do nosso amigo ETF IMAB11

Como nem tudo são flores, ainda mais falando em investimentos onde não existe almoço grátis, temos:

 

Taxas

Já vimos que a taxa de administração do gestor Itaú é de 0,25%a.a., uma taxa baixa realmente, idêntica ao do tesouro direto e que afeta diretamente a rentabilidade do ETF. Cabe lembrar que hoje temos fundos de renda fixa com taxa zero, o que permite uma melhor rentabilidde até mesmo maior que o próprio Tesouro Selic.

Outro fator é a corretagem para investir. Enquanto que a maioria dos bancos e quase que 100% das corretoras não cobram para investir em títulos públicos, como o IMAB11 é um ETF e por sua característica negociado em bolsa, logo um ativo de renda variável não há isenção de corretagem, e qualquer 5ncão ou 10zão de corretagem já vai afetar "pacas" a rentabilidade do investimento.

Então se for para pagar corretagem para investir no ETF de renda fixa, pode não ser uma boa ideia, ainda mais com pouca grana. Pois saca só...uma cota vale R$73,39 e se a corretagem for de R$10,00 lá se foram 14% do investimento, e se você fez conta de padeiro e chegou a conclusão que o ativo deveria subir os mesmos 14% para zerar a operação, saiba que na verdade são necessários 16% e não 14% para voltar ao zero a zero, e cá para nós: esperar essa arrancada de valorização num ETF de renda fixa não parece ser muito assertivo...rsrsrsr

 

Volatilidade

Querer comparar a volatilidade do IMAB11 com outros ETFs já consagrados em bolsa como o BOVA11, SMAL11 ou ainda o IVVB11 é sacanagem, sem dúvida a volatilidade do IMAB11 será menor. É como comparar banana com maçã...nada a ver!

Por outro lado, o IMAB11 é composto por títulos públicos, que lembra renda fixa, que são indexados ao IPCA que lembra pós-fixados, que agora estão negociados num pacotão (ETF) em bolsa, aquela segurança toda de comprar o título público e sentar nele até o vencimento para não perder dinheiro aqui esquece, em sendo renda variavel não há garantia alguma de rentabilidade.

Primeiro, que aqui não tem vencimento do ETF como teria o vencimento de cada título no tesouro direto, segundo, que aqui é renda variável, amigo, e renda variável tem aquele probleminha que já conhecemos: o de variar tanto para cima quanto para baixo. Resultado: no resgate você está exposto a variação do preço no papel no dia, sendo o mercado o responsável pelo preço do ativo.

 

Mas e aí, vale ou não vale a pena investir no IMAB11?

Com base no que vimos e levando em conta as vantagens e desvantagens, diria que sim é uma boa alternativa de investimento, principalmente para quem tem pouco dinheiro e não está nem aí para acompanhar o mercado e investir por conta própria.

Mas se o seu caso é o oposto, ou seja, pretende sim ter uma gestão mais ativa, montar sua própria carteira de investimentos, acompanhar o mercado e aproveitar oportunidades ao longo da jornada, minha resposta para você é não, não compensa.

Para quem já investe em títulos públicos entende bem o que estou falando, quando por exemplo utilizamos os próprios títulos IPCA e prefixados para especular no mercado, o que em algumas janelas rendem tanto quanto a renda variável com muito, mas muito menos risco.

Bom espero que tenha curtido a postagem e tenha aprendido um pouco mais sobre investimentos e também sobre o IMAB11 o nosso ETF de renda fixa!

Grande abrazzzzzzzz e ótimos investimentos.

 

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Rafael Silva

Autor

Educador financeiro, empreendedor digital, especialista em finanças pessoais e criador do Minhas Finanças Melhor.

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